În ultimele două luni am discutat pe siguranțafinanciară.ro despre deficitul bugetar și despre măsurile fiscale luate de Guvern pentru a evita retrogradarea de către agențiile de rating în categoria „junk”.
Una dintre agenții, S&P a declarat săptămâna această că menține ratingul României la BBB‑, cu perspectivă negativă. S&P Global Ratings a reconfirmat ratingul suveran al României la „BBB‑/A‑3” pe termen scurt și lung, menținând în același timp perspectiva negativă, în pofida măsurilor fiscale adoptate de Guvernul Bolojan.
Evităm și în următoarele luni ratingul junk? Ce cred analiștii financiari
Sondajul realizat lunar de Asociaţia CFA România, prin intermediul căruia organizaţia doreşte să cuantifice anticipaţiile analiştilor financiari cu privire la activitatea economică din ţară, a conţinut şi o întrebare suplimentară referitoare la anticipaţiile privind retrogradarea României în categoria de rating nerecomandată investiţiilor („junk”).
Astfel, conform rezultatelor, 88% dintre participanţi anticipează menţinerea, în următoarele 12 luni, a României în categoria de rating recomandată investiţiilor (în creştere faţă de exerciţiul anterior), în timp ce 11% anticipează o retrogradare în categoria nerecomandată investiţiilor („junk”), în scădere semnificativă faţă de exerciţiul anterior.
Potrivit CFA România, spre comparaţie, din punct de vedere statistic, atunci când perspectiva unui emitent este revizuită de la „neutru” la „negativ”, în unul din trei cazuri acesta este retrogradat în următoarele 12 luni. De asemenea, cu cât ratingul este mai slab (ex: BBB-, BB+), cu atât riscul de retrogradare după o perspectivă negativă este mai ridicat.
Dacă ne uităm și la estimările CFA cu privire la evoluția mai multor indicatori economici, vedem că rata anticipată a inflaţiei pentru orizontul de 12 luni (iulie 2026) a crescut comparativ cu valoarea înregistrată în luna precedentă şi a atins nivelul de 5,35%.
Dacă ne uităm la părerea acestora despre cursul de schimb EUR/RON, aproximativ 82% dintre participanţi anticipează o depreciere a leului în următoarele 12 luni, nefiind înregistrată nicio opinie de apreciere. Astfel valoarea medie a anticipaţiilor pentru orizontul de 6 luni este de 5,0961 lei pentru un euro, în timp ce pentru orizontul de 12 luni, valoarea medie a cursului EUR/RON anticipat este 5,1453 lei pentru un euro.