Care este prețul corect al euro față de leu. Un studiu publicat de BNR arată cursul valutar „real”

Leul este suppraevaluat față de celelalte monede, apreciază un studiu publicat pe site-ul Băncii Naționale a României. Concret, moneda locală ar fi cu 4% mai puțin valoroasă decât arată cursul de schimb, însă aceasta nu înseamnă că ar trebui să se producă o devalorizare, cu atât mai puțin că acest lucru se va întâmpla cu siguranță.

„Estimările noastre arată că moneda națională este probabil supraevaluată în termeni efectivi reali cu cca. 4% folosind deflatorul prețurilor producției industriale, dar decisivă pentru diminuarea deficitului de cont curent este reducerea deficitului bugetar”, arată studiul ”Sindromul deficitelor gemene – cazul României”, realizat de Daniel Dăianu (Consiliul Fiscal), Ionuț Dumitru (Academia de Studii Economice) ;i Leonard Uzum (Banca Națională a României) .

Pentru estimări s-a folosit deflatarea cursului de schimb. Estimările făcute pentru această analiză indică o supraevaluare a leului de cca. 4% în anii recenți. În perioada 2006-2024 au alternat perioadele de subevaluare cu altele de supraevaluare. Există estimări ale unor specialiști din BNR care văd o supraevaluare a cursului real efectiv al leului semnificativ mai mică decât 4%.

De asemenea, studiul arată că variațiile cursului de schimb real efectiv au un efect semnificativ statistic în toate specificațiile estimate. O apreciere de un punct procentual a cursului de schimb real efectiv (creștere) aduce o scădere (deteriorare) a soldului contului curent cuprinsă între 0,08 și 0,14 pp din PIB.

”Dar aceasta nu înseamnă că trebuie să se recurgă în mod necesar la deprecierea intenționată a leului pentru a ameliora competitivitatea, care ar inflama iar inflația. O politică salarială corelată cu  dinamica productivității și investițiile în creșterea eficienței/productivității, demersuri care să nu conducă la creșterea costului unitar cu forța de muncă, sunt soluții de preferat pentru creșterea competitivității”, arată autorii studiului.