Leul este suppraevaluat față de celelalte monede, apreciază un studiu publicat pe site-ul Băncii Naționale a României. Concret, moneda locală ar fi cu 4% mai puțin valoroasă decât arată cursul de schimb, însă aceasta nu înseamnă că ar trebui să se producă o devalorizare, cu atât mai puțin că acest lucru se va întâmpla cu siguranță.
„Estimările noastre arată că moneda națională este probabil supraevaluată în termeni efectivi reali cu cca. 4% folosind deflatorul prețurilor producției industriale, dar decisivă pentru diminuarea deficitului de cont curent este reducerea deficitului bugetar”, arată studiul ”Sindromul deficitelor gemene – cazul României”, realizat de Daniel Dăianu (Consiliul Fiscal), Ionuț Dumitru (Academia de Studii Economice) ;i Leonard Uzum (Banca Națională a României) .
Pentru estimări s-a folosit deflatarea cursului de schimb. Estimările făcute pentru această analiză indică o supraevaluare a leului de cca. 4% în anii recenți. În perioada 2006-2024 au alternat perioadele de subevaluare cu altele de supraevaluare. Există estimări ale unor specialiști din BNR care văd o supraevaluare a cursului real efectiv al leului semnificativ mai mică decât 4%.
De asemenea, studiul arată că variațiile cursului de schimb real efectiv au un efect semnificativ statistic în toate specificațiile estimate. O apreciere de un punct procentual a cursului de schimb real efectiv (creștere) aduce o scădere (deteriorare) a soldului contului curent cuprinsă între 0,08 și 0,14 pp din PIB.
”Dar aceasta nu înseamnă că trebuie să se recurgă în mod necesar la deprecierea intenționată a leului pentru a ameliora competitivitatea, care ar inflama iar inflația. O politică salarială corelată cu dinamica productivității și investițiile în creșterea eficienței/productivității, demersuri care să nu conducă la creșterea costului unitar cu forța de muncă, sunt soluții de preferat pentru creșterea competitivității”, arată autorii studiului.